沃保网

近几年利率不断下滑，给险企经营带来了很大压力，那么，险企该如何应对?

首先，要进行转型，增加死差收益。今天行业面临的压力实际上来自过去的欠债。多年来，很多险企的发展过度依赖理财产品，盈利模式过度依赖利差模式。正常情况下，一家寿险公司不用担心利率上行，也不用担心利率下行，因为寿险公司的核心利源应该是费差、死差，但是这几十年高度集中于中短期储蓄型业务，所以当利率下行时，压力才那么大。对于寿险公司而言，关键要增加死差收益。

有行业高管指出，未来，险企至少50%的利源要从死差中来，才能够消除利率下行的影响，带来长期、可持续发展。在投资方面，只需要获得稳定的平均回报率即可。在渠道方面，也要加强渠道能力建设。在之前行业大扩张阶段，随着市场的繁荣，大家都在谋求迅速做大，整个行业渠道销售能力快速退化，很多险企都卖容易卖的中短期储蓄型产品，未来随着行业回归保障，渠道销售能力也要进化，要加强基本功培养。

其次，要提升长期投资能力，确保资产与负债的匹配。利率下行带来的第二个压力来源于资产负债久期缺口。这个缺口让险企对于利率变化非常敏感。寿险产品负债的久期相对都比较长，投资期又往往比较短，带来久期不匹配。如果利率下行，到期的投资又面临着再投资，其投资收益率不能与原有负债的预定利率相匹配，就会出现利差损。寿险公司应该提升自己的长期投资能力，提升在这方面的人才和研发能力，也可以发挥险资长期资本的价值。

再次，要加强消费者教育，提升消费者风险共担的理念。要减少利率下行的压力，规避利差损，不仅要靠机构，也要靠消费者观念的改变。不能只是想着降低预定利率，还要通过与消费者共担风险，来疏导利差损风险。应该引导消费者购买风险共担的产品，如分红险、万能险等，并进行相应的消费者教育。这样资本效率又高，利差损风险又小，而且还能够提供真正到位的客户价值。当市场观念变了，险企的产品和战略转型才有土壤。当然这种教育需要久久为功，也需要险企、行业等的共同努力。

最后，要提升股东的发展理念。一些股东有着很强的规模冲动，希望公司快速做大做强。但是这种冲动在今天已经不合适了，整个行业已经迈向了高质量发展时期。尤其在利率下行周期内，如果还是追求规模，就很容易通过盲目费用和价格竞争推动产品销售，从而带来利差风险和费差风险的聚集。要减少利率下行的压力，就要提升股东的发展理念，让他们抛弃规模导向的发展观念，真正走向价值导向，这样才能推动险企走上追求效率、追求价值的路径，才能有效应对利率下行周期。